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주식공부방/주식시황 및 경제이슈들210

반도체 투자보다 나을지 모르는 반도체 냉각산업 알아보기 반도체 투자보다 나을지 모르는 반도체 냉각산업 알아보기 하락기로 접어들던 반도체 테마가 최근 마이크론의 깜짝 실적발표와 미국 기준금리 인하로 다시 반등하고 있습니다. 엔비디아도 AI데이터센터 수요가 튼튼하고 블랙웰 GPU 생산에도 큰 문제가 없다고 밝히면서 주가는 다시 상승추세인데요.  그런데 투자자 입장에서 지금 반등하는 반도체 테마에 올라타는 것이 그렇게 깔끔해 보이지 않습니다. 일단 미국 증시가 아주 안정적이거나 큰 상승여력이 있는 것처럼 보이지 않고, 반도체 테마도 반등했다고 하지만 상승기간이 거의 2년에 가까워져 언제 하락시기로 접어들지 알 수 없고, 최근의 반등도 전고점을 뚫지 못하고 있는 상황이기 때문입니다.  이런 시점에는 항상 1차 주도산업과 관련된 인프라를 생산하는 2차 주도주를 살펴보는 것이 투자에 도움이 되는데요. 현재는 AI데이터센터에.. 2024. 10. 1.
요즘 중국 주식이 오른다던데, 지금 투자해도 될까? 요즘 중국 주식이 오른다던데, 지금 투자해도 될까? 중국 주식이 다시 상승하고 있습니다. 최근 6개월동안 텐센트와 알리바바 주가는 각각 40%이상 상승했는데, 기간 한정으로는 엔비디아보다 수익률이 좋습니다. 이 수치는 9월 24일 중국 중앙은행이 발표한 거대한 경기 부양책 영향으로 주요 중국 주식들이 10% 이상 급등한 영향을 포함합니다.  중국 경제가 글로벌 경제 및 자산시장에 미치는 영향은 어마어마합니다. 이번 중국의 경기 부양책 발표 이후 경기에 민감한 구리, 철광석, 원유 가격이 상승했고 위안화 강세 영향으로 원화도 동반 강세현상을 띄었으며, 홍콩H지수는 최근 6개월동안 20% 넘게 상승했습니다.  하지만 경제기사에는 중국 경제상황을 우려하는 내용들이 절대적으로 많은데요. 이번 경기부양책이 중국의 고질적인 경제 문제를 해결하기에 부족하다는 해석이 .. 2024. 9. 30.
우리나라 기준금리와 부동산/주식/환율에 대한 전망 우리나라 기준금리와 부동산/주식/환율에 대한 전망 최근 미국의 기준금리 인하 이후 한국은행의 통화정책회의가 다가오면서 우리나라의 기준금리 인하여부와 향후 부동산 시장에 대해서 관심이 쏠리고 있습니다. 아마도 가볍게 경제기사를 읽는 분이라면 '미국 기준금리가 인하되었으니 우리나라도 기준금리 인하할거고, 기준금리 인하하면 부동산 가격은 올라가겠지'정도로 생각하실 것 같은데요.  저도 개인적으론 결과적으로 위와 같이 흘러갈거라 생각합니다. 하지만 세부적으론 매우 복잡한 디테일들이 있는데요. 조금만 생각해도 1)우리나라 기준금리는 언제 인하될까?, 2)얼마나 인하될까?, 3)주식시장은? 환율은? 채권은? 4) 부동산 가격은 당연히 오르겠지? 등등의 여러가지 질문들이 생깁니다.  관련된 모든 정보를 다 찾아보고 미래를 정확히 예측하긴 어렵겠습니다만, 국내 및 해.. 2024. 9. 27.
[주식시황] 연준 0.50%p 금리인하에도 주식시장은 하락한 이유 [주식시황] 연준 0.50%p 금리인하에도 주식시장은 하락한 이유 연준이 펜데믹 이후 처음으로 금리인하를 단행했습니다. 그것도 2주 전까진 대부분 가능성이 낮다고 보고 있던 0.50%p 빅컷이 진행되었는데요. 투자자 입장에서 중요한 것은 그럼에도 불구하고 주식시장이 하락했다는 점입니다.  최근 2번의 시황 포스트로 이번 FOMC에서 중요한 것은 '기준금리 인하 폭보단 향후 금리인하에 대한 연준의 의지'라고 정리한 바 있는데요. 결과적으로 주식시장 하락은 시장이 향후 기준금리 인하에 대한 연준의 의지가 기대치에 미치지 못했다고 판단한 것이라 생각합니다.  주식시장이 왜 0.50%p 기준금리 인하에도 실망스러운 반응을 했는지, 그리고 이번 주에 남아있는 또다른 중요한 이벤트는 무엇인지, 향후 어떤 대응이 필요한 지 등에 대한 시장의 반응과 개인적인 생각을 정리해 보겠습니다.. 2024. 9. 19.
[주식시황] 연준이 정말 0.5% 기준금리 인하할까? [주식시황] 연준이 정말 0.5% 기준금리 인하할까? 9월 FOMC가 이제 하루 남았는데요. 연준이 기준금리를 0.25%p가 아닌 0.5%p 인하할거란 기사들이 쏟아지고 있습니다. 기사가 많다는 것은 어떤 기관 혹은 투자자들은 0.5%p 인하를 준비 중이란 걸로 해석할 수 있는데요.  개인적으론 아직도 이번 기준금리 인하는 0.25%p 가능성이 높다는 의견입니다만, 좀 의아한 부분이 있습니다. 이렇게 연준의 생각보다 시장 기대치가 높은 상황이 발생하면, 연준은 항상 시장에 찬 물을 붓는 기사들을 이리저리 흘렸는데요. 이번에는 0.5%p 빅스텝 관련 기사들이 넘치는 반면 이를 반박하는 기사가 극히 적다는 점입니다.   결과는 하루만 있으면 알 수 있습니다만, 이제라도 미국 장기채 투자를 고민하는 분들을 위해 시장에서 빅스텝을 기대하는 이유들을 정리해 봤습니다.. 2024. 9. 17.
[주식시황] 2024년 8월 미국 CPI와 9월 금리인하 예상 [주식시황] 2024년 8월 미국 CPI와 9월 금리인하 예상 예전 글에서도 말씀드렸습니다만 현재는 물가상승률(CPI)보다 고용지표가 중요한 시점입니다. 향후 금리인하 폭을 결정하기 위해 연준은 물가와 고용 2가지 목표를 고려해야 하는데, 물가는 안정적으로 하락하고 있다는 것을 전제로 고용을 안정화시키기 위해 금리인하 폭을 결정하고 있기 때문입니다.  때문에 물가상승률(CPI)는 시장 기대치에 부합 혹은 이보다 나은 지표가 나왔는지가 가장 중요합니다. 나머지 세부 항목별로도 몇 가지 참고해야 하는 정보들이 있어서 관련 내용들을 같이 정리하려고 합니다. 다만, 8월 CPI가 매우 좋게 나오더라도 연준은 9월에 0.50%p보단 0.25%p 기준금리 인하를 할 가능성이 높다고 생각하는데요.  관련 내용들을 아래에 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며 특정 .. 2024. 9. 11.
[주식시황] 10월에 미국 주식시장이 반등하기 위한 3가지 조건 [주식시황] 10월에 미국 주식시장이 반등하기 위한 3가지 조건 전 세계적으로 2000년대 주식시장은 경제논리보다 정치와 중앙은행이 주도하는 시대가 되었습니다. 주식시장은 기본적으로 불확실성을 싫어하는데 정치가 점점 양극화되면서 정부 정책들도 지지층에게만 소구하는 내용들이 많아졌기 때문입니다. 쉽게 말해, 내 지지층만 좋아하는 정책을 펼치면 되는 세상이라는거죠.  집권세력의 목적은 항상 정권 재창출에 있으며, 안정적인 경제성장은 집권세력의 지지율의 필수요소가 되었습니다. 때문에 정부는 경제 불안정을 선제적으로 대응하기 위해 중앙은행의 통화정책을 무기로 사용했습니다. 인플레이션이 오면 금리를 올리고, 경기둔화가 오면 금리를 낮추는 식으로요.  8월 미국 고용지표가 예상치를 부합하지 못했습니다만 이렇게 주식시장이 크게 하락하고 공포감이 커지는 것에 휘둘리지 않아야 한다고.. 2024. 9. 9.
[시황분석] 미국 8월 고용지표 발표, 금리인하 폭과 주식시장 전망 [시황분석] 미국 8월 고용지표 발표, 금리인하 폭과 주식시장 전망 기본으로 돌아가서 미국 연준에게 가장 중요한 경제지표 2개는 물가상승률(CPI)와 고용지표입니다. 둘 간의 우선순위는 시기에 따라 달라지지만 현재 시점에선 단연코 '고용지표'가 가장 중요합니다. 왜냐? 현재 최대 관심사인 금리인하 폭을 결정짓는 핵심 지표역할을 하고 있기 때문입니다.  물가상승률이 아직 목표치에 도달하지 못했지만 큰 변동성 없이 완만하게 하락하고 있는 상황에서 실업률은 향후 경기 방향성에 대한 확실한 가이드를 제공합니다. 실업률이 높아지면 물가와 고용이 둘다 나빠지니 경기침체가 될 것이고, 실업률이 낮아지고 고용이 늘어난다면 연준이 가장 원하는 경기침체 없는 소프트랜딩이 가능해지기 때문인데요.  이에 따라 실업률이 상승하면 연준은 0.50%p 이상의 빅스텝으로 기준금리를 인하할 가능성이 .. 2024. 9. 7.
엔화환율이 미국주식과 반대로 움직이네? 엔화환율 전망과 근거 살펴보기 엔화환율이 미국주식과 반대로 움직이네? 엔화환율 전망과 근거 살펴보기 최근 8월 초에 일본 중앙은행이 금리인상을 하면서 미국주식이 폭락했던 사실을 기억하실 겁니다. 주요 요인은 엔케리 청산 영향으로 밝혀졌는데, 이후로 엔화환율과 미국증시의 연관성이 눈에 띄게 강해졌습니다.  흥미로운 것은 2024년부터 엔화/원화환율과 S&P500이 반대로 움직이는 경향이 뚜렷해졌다는 점인데요. 조금만 생각해 보면 당연한 얘기인데 엔캐리 청산이 미국증시에 들어가 있던 엔화출신 달러들을 빼서 일본에서 빌린 돈을 갚는 과정이니, 엔화가 강해질수록 미국증시는 하락하는 현상을 보이는거라 자연스럽게 이해하실 수 있을 것 같습니다.  그런데 최근 일본 중앙은행이 기준금리를 다시 인상할 조짐을 보이고 있습니다. 일본은 현재 기준금리를 꼭 인상해야 하는 상황입니다만 바이든 정부와 우호적이 일본 정부가 1.. 2024. 9. 5.
달러환율은 앞으로 무조건 내려갈까? (미국대선, 금리인하 등 복잡한 역학관계) 달러환율은 앞으로 무조건 내려갈까? (미국대선, 금리인하 등 복잡한 역학관계) 제 블로그에서 몇 번이나 다뤘습니다만 달러환율을 예측하는 것은 어렵습니다. 저 따위 개인이 할 수 있는 것도 아니고, 전문 딜러들도 환율을 맞추는 건 거의 불가능하다는 게 정설인데요. 그럼 왜 달러환율 포스트를 이 시점에 쓰는 것이냐면... 기준금리가 인하되면 달러환율은 내려갈거라고 기정 사실처럼 믿는 분들이 많은데 실제론 그렇지 않을 수 있습니다.  특히 개인적으로 우리나라 원화는 딱히 달러 대비 강세를 가질 요인들이 없어서 더욱 원화의 미래가 걱정됩니다.  거기다 앞으로 달러환율에 영향을 줄 이벤트들이 너무나 많습니다. 대표적으로 금리인하가 있습니다만, 그만큼 중요한 미국대선이 있고, 이스라엘-헤즈볼라와 이란 중심의 이슬람 연합세력과의 충돌 이슈도 아직 마무리되지 않았으며, 최근 미국 의존도가 높아진.. 2024. 9. 4.
우리나라는 기준금리를 인하할 수 있을까? (ft. 국내 경기와 부동산 시장) 우리나라는 기준금리를 인하할 수 있을까? (ft. 국내 경기와 부동산 시장) 미국의 9월 기준금리 인하 가능성이 거의 확실해지는 분위기입니다. 어제 발표된 미국 7월 CPI는 전년 동월 대비 2.9%상승, 전월 대비로는 0.2%상승하면서 일단 3년 4개월 만에 2%대로 내려왔습니다. 발표된 수치는 시장 기대치보다 낮은 수준이라 시장에서는 9월에 무난하게 기준금리 인하가 진행될 것으로 예상하고 있습니다.  미국이 기준금리를 인하하면 당연히 우리나라도 기준금리를 인하할거라 생각하는데 상황이 그렇게 좋지 않습니다. 국내 경기만 보면 금리인하가 필요하지만 부동산 가격이 급등하는 추세라 금리인하로 기름을 붓는 결과로 이어질 수 있기 때문입니다.  국내 언론뉴스나 미디어에서는 우리나라 경제상황을 객관적으로 분석하는 내용이 많지 않은데, 최근 iM증권에서 발간한 보고서 내용이 개인적으로 매우.. 2024. 8. 15.
긍정 시조새 론 바론의 투자철학과 포트폴리오 긍정 시조새 론 바론의 투자철학과 포트폴리오 켄 피셔가 '긍정왕'이라면 론 바로는 '긍정 시조새' 정도 되는 느낌입니다. 론 바론은 결과적으로 주식시장은 결국 우상향한다는 투자철학을 기반으로 한 초장기 성장 투자 전략으로 유명하며, 개인자산이 약 7조 원에 달하는 조만부자이기도 합니다.  론 바론은 장기적으로 볼 때 AI혁신이 일어나고 있는 현재가 투자하기 가장 좋은 시점이며, 성장성 높은 중소기업에 장기투자하여 수익성을 높이는 것을 강조합니다. 론 바론은 실제로 초장기 투자자로 테슬라를 상장 초기 17달러때부터 투자했으며, 찰스슈왑과 같은 금융회사에는 현재 약 30년 가까이 투자하고 있기도 합니다.  론 바론의 투자 철학과 투자 사례, 현재 운용 중인 대표 펀드의 포트폴리오를 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며 특정 종목에 대한 .. 2024. 8. 11.
켄 피셔가 말하는 하락장과 조정장의 차이 켄 피셔가 말하는 하락장과 조정장의 차이 어제에 이어 켄 피셔 2탄입니다. 오늘의 주제는 현재 주식시장 하락이 하락장의 시작인지, 아니면 강세장의 조정인지를 판단하는 기준인데요. 켄 피셔는 이번 주식시장 폭락을 하락장이 아니라 조정장으로 보고 있는 투자 대가이기도 합니다. 켄 피셔가 현재 주식시장과 미국 경제를 어떻게 바라보는지에 대해서는 아래 글을 먼저 참고하시면 좋을 것 같습니다.  긍정왕 켄 피셔는 2024년 하반기 주식시장을 어떻게 전망할까?최근 미국 실업률 지표가 예상보다 높게 나오고 일본의 기준금리 인상으로 엔화강세 및 엔 캐리 청산 리스크가 대두되면서 주식시장이 폭락하는 조짐을 보이고 있는데요. 이렇게 모두가 시장을stock-raccoons.tistory.com 켄 피셔는 2020년 코로나 시기 주식시장이 폭락하고 있을 때, 가장 .. 2024. 8. 6.
긍정왕 켄 피셔는 2024년 하반기 주식시장을 어떻게 전망할까? 긍정왕 켄 피셔는 2024년 하반기 주식시장을 어떻게 전망할까? 최근 미국 실업률 지표가 예상보다 높게 나오고 일본의 기준금리 인상으로 엔화강세 및 엔 캐리 청산 리스크가 대두되면서 주식시장이 폭락하는 조짐을 보이고 있는데요. 이렇게 모두가 시장을 부정적으로 바라볼 때 상대적으로 긍정적인 시각을 유지하는 투자구루 중 하나가 켄 피셔입니다.  켄 피셔가 마냥 주식시장을 긍정적으로 평가했냐고 하면 그렇지 않습니다. 펜데믹 이후 주식시장 반등을 가장 빠른 시점에 예측한 투자거장 중 한 명이 켄 피셔이며, 모두가 경기침체를 예측하던 2023년도에도 주식시장은 상승을 유지할거라 예측했던 사람이기도 합니다. 더불어 대선기간에는 항상 주식이 좋았다는 이론을 만드신 분 중 한 명이기도 한데요.  요즘 시장을 부정적으로 바라보는 대부분 지표들을 켄 피셔는 어떻게 해석하고 있는지 관련.. 2024. 8. 5.
미국 주식시장에 역대급 폭락장(하락장)의 방아쇠가 당겨졌다 미국 주식시장에 역대급 폭락장(하락장)의 방아쇠가 당겨졌다 미국증시가 폭락했습니다. 나스닥이 하루만에 2.5%가까이 하락했고 러셀2000지수는 4%가까이 빠졌습니다. 아마도 대부분 보유 중인 주식이 그동안 상승세가 컸던 엔비디아, MS, 아마존 등 기술 대형주에 몰려있고 섹터도 반도체 등 특정 섹터에 몰려있다 보니 실제 개인 계좌의 손실 폭은 지수하락보다 훨씬 클거라 생각하는데요.  지금까지 많은 하락장의 징조들이 있었습니다만, 실제로 어떤 시점에 어떤 트리거로 하락장이 시작되는지는 아무도 알 수 없습니다. 하지만, 사후적으로 보면 일본의 기준금리 인상과 미국의 실업률 상승 및 GDP성장률 하락이 방아쇠를 당겼고, 당장 중동지역 전쟁위기가 하락장을 더 가속화할 가능성이 있어서 주식투자에 매우 조심해야 하는 시기가 시작되었습니다. 일단 최근의 미국 경제상황과 위험.. 2024. 8. 4.
옐런의 국채시장 조작설, 미국 장기채 투자는 안전할까? 옐런의 국채시장 조작설, 미국 장기채 투자는 안전할까? 최근 미국 국채 시장이 큰 이슈가 있었습니다. 미국 재무부가 바이든 정권의 재집권을 목적으로 1년 미만 단기채 발행을 대폭 늘이고 장기채를 줄여서 국채 시장을 왜곡했다는 주장인데요. 진정한 속내까진 알 수 없으나 최근 미국 10년물 국채금리가 일반 주식처럼 변동성이 심해진 것은 사실입니다.  물론 옐런 미국 재무부 장관과 민주당 관련인사 및 호의적인 언론들이 이에 정면으로 반박하고 있습니다만, 작년부터 미국 단기채 발행량이 크게 늘어난 것은 거부할 수 없는 사실입니다. 문제는 이런 작업들이 미래의 미국 장기채 금리변화에 어떤 영향을 줄지 모른다는 점인데요.  9월 미국 기준금리 인하 기대감으로 미국 장기채에 투자하시는 분들이 많으실텐데, 현재 미국 국채시장과 재무부의 움직임이 장기적으로 미국 장기채에 어.. 2024. 7. 29.
달러환율이 우리나라 금리인하를 늦추는 리스크? 달러환율이 우리나라 금리인하를 늦추는 리스크? 2024년 7월 12일 한국은행 금융통화위원회는 기준금리를 3.5% 동결했고, 시장에서는 미국 9월 기준금리 인하 이후 10월에 우리나라가 기준금리 인하를 따라갈 것으로 예측하고 있습니다. 사실 여기까진 경제뉴스에 조금 관심있는 분들이라면 많은 기사를 통해서 접해본 스토리일거라 생각합니다. 그런데 한국은행에서 이번 회의에서 '달러-원 환율 안정이 우리나라 기준금리 인하의 선결 조건'이란 의미의 발언을 했는데요. 이게 무슨 말인지 의아한 분들이 계실거라 생각합니다. 이 말은 아래와 같이 표현해 볼 수 있는데요.한국은행 발언은 미국과 한국의 기준금리 차이가 달러-원 환율상승에 영향을 주는 요소라는 의미로 해석된다. 즉, 기준금리 차이가 벌어지면 달러-원 환율이 더 상승할 수 있다는건데. (1,400원대를 뚫.. 2024. 7. 14.
반도체 주식, 역사적 업싸이클 과정일까? 고점일까? 반도체 주식, 역사적 업싸이클 과정일까? 고점일까? 2024년 반도체 주식은 국내외를 막론하고 가장 크게 상승한 섹터였습니다. 최근 1년동안 해외에서는 AI 시대의 핵심이 된 엔비디아를 비롯하여 마이크론(Micron), 퀄컴, 브로드컴 등의 기업주가가 크게 상승했고, 국내에서는 HBM 시장 점유율 1위로 대표되는 SK하이닉스와 장비업체인 한미반도체, 리노공업, 유진테크 등의 기업주가가 크게 상승했습니다. 특정 기업을 고르지 못했더라도 국내외 반도체 관련 대표 ETF들도 최근 1년동안 주가가 50~80%가량 상승했습니다. 1년 투자성과로는 결코 나쁘지 않고, 반도체 사이클도 이제 시작단계라는 평가들이 많아 지금이라도 반도체 주식이나 ETF에 투자해야할지 고민하시는 분들이 많을거라 생각하는데요.결론부터 말하자면 개인적으론 반도체 주식은 아직 투자가치와 성장여.. 2024. 7. 11.
2024년 하반기 엔화환율 투자 기회가 올 수 있다 2024년 하반기 엔화환율 투자 기회가 올 수 있다 환율얘기를 자주 쓰고 싶지 않습니다만, 최근 달러강세와 엔화약세가 매우 심각합니다. 달러-엔 환율이 1달러 당 160엔을 돌파했는데요. 이대로면 1달러 당 170엔을 돌파하는 것도 시간문제가 될 수 있는 상황입니다만, 반대로 엔화환율로 돈을 벌 수 있는 기회도 엿볼 수 있다고 생각하는데요. 일본이 기준금리를 올려서 엔화환율을 방어할 가능성은 지극히 낮아 보입니다만, 일본이 보유한 막대한 외환자금으로 미국이 기준금리를 본격적으로 인하할 때까지 엔화환율을 임시방편으로 밀어 올릴 가능성은 꽤 높다고 생각하는데요. 정확한 시점을 알 순 없습니다만 2024년 하반기 중에는 꼭 한번은 기회가 올 거라 봅니다. (개인적인 생각)오늘은 기존 글에서 적지 않았던 엔화환율과 관련된 데이터와 하반기에 발생할 수 있는 시나리.. 2024. 6. 25.
2024년 하반기 미국 장기채 투자를 생각해 봐야 하는 이유 2024년 하반기 미국 장기채 투자를 생각해 봐야 하는 이유 2023년 말부터 국내에서도 미국 장기채 투자바람이 있었습니다. 연준이 2024년에 최대 3번 기준금리를 인하할 가능성이 높다고 시장에서 해석한 결과였는데요. 때문에 많은 분들이 TLT, TMF ETF 혹은 국내에서 출시된 미국 장기 국채에 투자하는 여러가지 ETF 상품에 많은 돈이 몰렸습니다. 문제는 2024년 6월 현재 시점에서 미국 장기채 ETF를 투자해야 할 지 여부입니다. 대부분 시장예측은 올해 9월 연준이 첫번째 금리인하를 시작할 것이라는 전망이며, 이에 따라 미국 장기채 ETF 상품들이 새로 출시되고 투자규모도 계속 상승하는 추세입니다. 금리가 인하되면 채권 투자 수익률이 높다는 단순한 논리인데요. 물론 저의 예상이 틀릴 수 있고, 시기에 따라선 금리인하 시점부터 일정 기간 미국 장기채 투자.. 2024. 6. 24.

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