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주식공부방/주식시황 및 경제이슈들209

급격한 금리인상에도 미국경제가 잘 버티는 이유 급격한 금리인상에도 미국경제가 잘 버티는 이유 2022년 한 해 동안 미국은 기준금리를 5% 인상했고, 우리나라도 약 4%에 가까운 금리를 인상했습니다. 대부분의 시장전문가들이 2023년부터 경기침체가 일어날 것이라 예상했습니다만, 미국의 강력한 노동시장과 예상보다 빠르게 인플레이션이 감소하면서 이른바 경제의 소프트랜딩을 기대하는 분들이 많아졌습니다. (반면, 우리나라는 글로벌 주요 국가 중 경기회복이 가장 늦은 국가로 평가받고 있죠) 최근 여러 곳에서 급격한 금리인상과 양적긴축 정책에도 불구하고 미국경기가 침체하지 않는 이유를 분석하고 있는데요. 미래에 같은 상황이 반복될 수 있음을 대비하여 관련 내용들을 한번 정리해 두려고 합니다. 2023년 상반기, 나쁘지 않았던 미국 경제 ▣ 예상보다 괜찮은 GDP성장률 2023년 1분기 미국 GDP성장률은 .. 2023. 7. 1.
금리인상과 부동산 경기의 관계 (우리나라와 미국 사례) 금리인상과 부동산 경기의 관계 (우리나라와 미국 사례) 저는 주식보단 부동산을 잘 모릅니다. 하지만 최근 부동산 경기가 다시 살아나는 것처럼 뉴스기사들이 많이 나오는데 기본적으로 과거 1% 미만의 낮은 기준금리 대비 현재 3.5% 기준금리 상황에서 부동산 경기가 살아나길 어렵다고 생각합니다. 더불어 미국 연준에서 최근 연내 2번 추가 금리인상 가능성을 예고했습니다. 금리인상이 없더라도 당분간 금리인하가 없을 것이란 얘기는 연준이 수차례 반복하고 있으므로 부동산 경기가 본격적으로 회복되는 데에는 상당한 시간이 걸릴 것이라 생각합니다. 미국 주택시장 현황 ▣ 주택가격과 거래건수 모두 하락폭 증가 2023년 5월 미국의 전국 기존주택 중간가격은 39만 6,100달러로 전년 동기 대비 3.1% 하락했는데요. 이 수치는 2011년 12월 이후 최대 낙폭이라고 합니다... 2023. 6. 23.
엔화환율과 일본은행 금융정책 엔화환율과 일본은행 금융정책 역대급 엔저사태로 향후 엔화환율이 어떻게 될지 궁금해하는 분들이 많은데요. 최근 한국은행에서 공개한 일본은행 금융정책 결정 내용과 시장반응에 대한 보고서에서 관련 힌트를 찾아볼 수 있을 것 같아 내용을 정리했습니다. 포스트 하단에 한국은행 보고서 원본을 볼 수 있는 링크도 첨부하도록 하겠습니다. 6월 일본은행 결정 사항 ▣ 장단기 금리운영: 기존 정책 유지 일본은 2016년부터 기준금리(단기금리)를 -0.1%로 유지했고, 이번에도 만장일치로 -0.1%를 유지하기로 결정했습니다. 작년에 미국은 10번의 기준금리 인상을 했고, 우리나라도 현재 3.50%까지 기준금리가 상승해 있습니다만, 일본은 아직도 -0.1%로 양적완화정책을 펼치고 있는 거죠. 금리가 낮은 나라의 화폐가치가 높은 나라보다 낮은 것은 당연한.. 2023. 6. 22.
2075년에는 어떤 나라가 경제 대국이 될까? (ft. 골드만삭스) 2075년에는 어떤 나라가 경제 대국이 될까? (ft. 골드만삭스) 작년 12월에 골드만삭스에서 'The Path to 2075'라는 제목의 글로벌 경제 리서치를 발간했습니다. 주요 내용은 전 세계적인 인구 감소 추세로 인해 글로벌 경제 성장이 둔화하고, 중국, 인도, 인도네시아 등의 아시아 신흥국들의 성장이 두드러지며 상대적으로 미국은 경제성장이 둔화될 것이란 내용입니다. 관련해서 우리나라와 관련된 부분들도 몇 가지 언급되어 있어, 리서치의 주요 내용인 글로벌 경제에 대한 4가지 테마를 요약하려고 합니다. 앞으로 20~30년 투자를 해야 하는 분들은 향후 어떤 나라에 투자를 해야 하는지에 대해서도 한번 생각해 볼 수 있는 자료이므로 잘 읽어 보시기 바랍니다. 원문을 읽어 보실 분들은 아래 링크를 참고해 주세요. https://www.goldmansachs.com/int.. 2023. 6. 19.
햄버거 가격은 왜 계속 오를까? (feat. 쉑쉑, 맥도날드, 버거킹) 햄버거 가격은 왜 계속 오를까? (feat. 쉑쉑, 맥도날드, 버거킹) 요즘 햄버거 가격이 3~4개월에 한 번씩 오르고 있습니다. 2023년 6월 1일 기준, 빅맥 단품이 5천원을 넘었고, 와퍼단품은 7천원을 넘었습니다. 버거킹과 같은 프랜차이즈에서도 1만원이 넘는 단품 햄버거가 판매 중이며, 쉑쉑버거는 뭐... 더 언급하진 않겠습니다. 햄버거 가격상승 원인을 한 가지만 지목할 순 없는데요. 일반적으로 아시는 것처럼 전체적인 원재료비, 인건비, 물류비, 수도 및 전기요금, 임대료 전반이 모두 오르는 영향을 받습니다. 하지만, 오늘은 최근 심상치 않게 상승하는 미국 소고기 가격과 관련된 내용을 정리했습니다. 의외로 생각해 볼 부분이 많으니 끝까지 봐 주시면 감사하겠습니다. 소고기 생산량 감소, 가격은 상승 ▣ 기록적으로 감소하는 소고기 생산량 미국 농무부에 따르면 2024년 .. 2023. 6. 15.
하반기 달러환율, 금리와 물가는 어떨까? (ft. 한국은행) 하반기 달러환율, 금리와 물가는 어떨까? (ft. 한국은행) 최근 한국은행에서 하반기 국내경제를 전망할 수 있는 통화신용정책보고서와 경제전망보고서를 발행했습니다. 보고서에서는 많은 내용들이 다뤄지고 있습니다만, 많은 분들이 관심을 가지고 있는 환율과 금리, 물가 관련 내용들만 따로 정리했습니다. 우선 몇 가지 우리나라 경기지표부터 ▣ 글로벌 최하위권 GDP성장률 주요 선진국들의 1분기 GDP성장률은 크지 않았지만 완만한 성장세였습니다. 특히 일본은 표에선 전기 대비 0.4%로 표시되어 있지만, 최근 1분기 GDP성장률을 재조사한 결과 전기 대비 0.7%로 기대치보다 거의 2배 이상 성장했습니다. (관련 기사) 일본 GDP증가의 주요원인은 자동차 및 반도체 업종의 재고 및 설비투자 증가라고 합니다. 반면 우리나라 1분기 GDP는 전기 대비 0.3% 증가하였고, 주요.. 2023. 6. 9.
미국이 경기침체에 빠지지 않는 이유 미국이 경기침체에 빠지지 않는 이유 최근 미국 주식시장 랠리와 예상보다 강한 노동시장으로 미국경제가 침체에 빠지지 않을 수 있다는 보고서들이 나오고 있습니다. 개인적으론 강도는 차이가 있겠지만 경기침체가 올 것이란 쪽에 더 무게를 둡니다만, 다양한 의견들과 근거 데이터를 점검해 두는 것이 좋겠다는 목적으로 관련 내용들을 정리했습니다. 데이터와 의견은 특별한 편견없이 읽어보시고 각자의 기준으로 투자방향을 체크해 보시기 바랍니다. 아래 내용은 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주세요. 근거1: 강하고 안정적인 노동시장 최근에 많이 언급되었습니다만 미국 5월 비농업 일자리 수는 약 339,000개가 추가되어 3개월 연속 상승세를 보였으며, 2023년 총 일자리 수는 160만 개로 전년 대비 2.5% 증가했습니다. 강한 노동시.. 2023. 6. 7.
미국 주식 하락장의 징조들 (ft. 금리인상, 인플레이션, 디폴트) 미국 주식 하락장의 징조들 (ft. 금리인상, 인플레이션, 디폴트) 상반기 미국 주식시장은 개인적으로 꽤 달달했습니다. 작년 하반기 저렴해진 빅테크 종목에 투자했던 것이 운 좋게 좋은 성과를 내고 있는데요. 개인적으로 최근 미국 주식시장이 폭락의 징조를 보인다고 생각하여 관련 근거들을 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해이며, 특정 종목에 대한 매수/매도를 추천하지 않음을 꼭 참고해 주시기 바랍니다. 끝나지 않은 금리인상 ▣ 상승하는 인플레이션과 소비자 지출 1) 인플레이션 위 이미지에서 보시는 것처럼 2023년 4월 PCE지수(검은색 실선)는 전년 동기 대비 4.4% 상승하면서 3월(4.2%)보다 소폭 상승했습니다. 식품과 에너지 카테고리를 제외한 Core PCE지수는 4.7%로 전월 4.6%에서 소폭 상승했습니다. 연준이 인플레이션을 측정하는 도구와 지표들은 수없.. 2023. 5. 27.
금 가격은 왜 계속 오를까? 금 가격은 왜 계속 오를까? 금 가격이 계속 치솟고 있습니다. 금은 원래 인플레이션 시기에 좋은 자산입니다. 인플레이션은 화폐 가치를 떨어뜨리는데 금은 실물자산이라 기본적으로 물가가 오르는 만큼 가격이 오르기 때문입니다. 따라서 금 가격이 계속 상승하는 것은 현재의 인플레이션이 쉽게 진정되지 않을 것이라 믿는 사람들의 배팅이기도 합니다. 하지만, 인플레이션이란 요소 하나만으로 금 가격이 상승하는 이유를 단정할 순 없습니다. 예를 들어 우크라이나-러시아 전쟁, 대만 및 여러 지역의 지정학적 긴장관계, 글로벌 부채의 증가 (특히 미국), 높은 고금리의 지속, 최근 은행파산 위기 등 투자자들이 투자환경을 불안하게 느낄수록 금 가격은 상승할 수 있습니다. 최근 금 가격의 변동현황과 추후 금 가격이 어떻게 변할지에 대한 내용을 정리했습니다... 2023. 5. 24.
일본주식 랠리는 계속될 수 있을까? (ft. 엔화환율) 일본주식 랠리는 계속될 수 있을까? (ft. 엔화환율) 최근 일본주식 상승세가 심상치 않습니다. Topix지수(도쿄 증권거래수 제1부에 상장된 모든 기업의 시가총액 가중지수)는 30년 만에 최고치를 찍었으며, 니케이 지수는 최근 한 달동안 7.75%가 오르면서 주요국가 주식지수 중에선 가장 많이 상승했습니다. 워런버핏의 일본주식 투자소식과 외국 기관들의 이례적인 6주 연속 매수, 기업실적 개선, 디플레이션의 탈출과 인플레이션의 시작, 상대적으로 낮은 환율 등 여러가지 배경들을 원인으로 말할 수 있는데요. 국내에서도 일본주식 투자가 크게 상승하는 분위기입니다. 최근 일본주식 상승배경과 랠리 지속성 등에 관한 정보와 개인적인 견해를 정리했습니다. 아래 내용은 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주시기 바랍니다. 33년 만에 최고치를 찍은 일본주.. 2023. 5. 22.
금리인상은 정말 끝나는걸까? 금리인상은 정말 끝나는걸까? 어제 6월 기준금리의 방향성과 관련하여 가장 중요한 이벤트가 있었습니다. 워싱턴 DC에서 주최하는 Thomas Laubach 연구 컨퍼런스에서 파월 의장이 직접 통화 정책에 대한 내용을 연설한 것인데요. 결론적으로 파월 의장은 아직 확실하지 않다는 가정을 붙였지만 6월 정책 회의에서 금리인상이 없을 수 있다고 언급했습니다. 하지만 최근 연준정책위원들이 계속 매파적 발언(인플레이션을 잡기 위해 긴축하고 금리를 더 인상해야 한다는 의견)을 쏟아내고 있어서 6월 금리인상 가능성이 높아지던 상황이었는데요. 파월의장의 발언내용과 6월 금리인상여부에 대한 내용을 정리했습니다. 컨퍼런스 주요내용: 6월엔 금리인상 없을 듯 파월의장은 기존 금리인상의 효과와 은행 부문의 부담을 평가하기 위해 6월 금리인상을 건너뛰고 데.. 2023. 5. 21.
30년 간 연평균 30.4% 수익 낸 드러켄밀러 포트폴리오 살펴보기 (ft.AI와 생명공학 투자시점) 30년 간 연평균 30.4% 수익 낸 드러켄밀러 포트폴리오 살펴보기 (ft.AI와 생명공학 투자시점) 월가엔 투자대가라 불리는 사람들이 워낙 많습니다. 하지만 스탠리 드러켄밀러는 30년 간 한 번도 마이너스 수익률 없이 연평균 30.4%의 수익을 낸 진정한 '월가의 돈 버는 기계'입니다. 개인적으로 매우 좋아하는 투자자이기도 합니다. 드러켄밀러는 원래 글로벌 매크로 경제흐름을 기반으로 많은 레버리지를 사용한 탑다운 방식 투자자였습니다만, 은퇴 이후로는 가치주, 성장주 투자로 투자방식을 바꿨습니다. 이번 포스트는 드러켄밀러의 2023년 1분기 13F 공시를 살펴보고, 그가 어떻게 세계경제 흐름을 읽고 있는지에 대해서 한번 살펴보도록 하겠습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며, 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주시기 바랍니다. 드러켄밀러에 대한 간략한 소개 ▣ 간단한 인물 소개 .. 2023. 5. 18.
2023년 하반기 미국주식시장은 어떨까? (폭락할까? 완만한 상승?) 2023년 하반기 미국주식시장은 어떨까? (폭락할까? 완만한 상승?) 아마도 2023년은 역사상 가장 많은 사람들이 경기침체와 주식시장 폭락을 예상 및 걱정하는 시기 중 하나일 텐데요. 가파른 금리인상과 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급망 악화와 식량 위기, 코로나 질병, 대만을 둘러싼 지정학적 리스크, 은행파산위험 등 경제나 투자에 관심 없는 사람들조차도 최근의 경제 리스크들 몇 가지는 줄줄 얘기할 수 있을 정도의 상황을 살고 있습니다. 하지만 2023년 주식시장은 꽤 좋은 상황입니다. 연초대비 S&P500은 약 7.5%, 나스닥은 무려 약 19%가 상승한 상태인데요. 하반기엔 경기회복도 시작되고, 금리인상 중단 내지는 금리인하가 시작될 수 있다는 기대감으로 주식시장에 대한 긍정적인 기대감이 조금씩 더 커지고 있는 것 같습니다. 상반기 미국주식시장의 간략한 정리와 하.. 2023. 5. 17.
투자 대가들의 포트폴리오 엿보기 (2023년 1분기 13F 공시) 투자 대가들의 포트폴리오 엿보기 (2023년 1분기 13F 공시) 미국에서 분기마다 한 번씩 발표되는 13F 공시는 꽤 괜찮은 주식투자 가이드입니다. 운용자산 규모가 1,000억 달러가 넘는 투자자들의 포트폴리오를 의무적으로 공시해야 하는 13F 공시를 통해, 2~3개월의 시차가 있습니다만, 투자 대가들이 어떤 종목이나 산업에 관심을 갖고 투자하는지 알아보고 이를 내 투자에 참고할 수 있습니다. 2023년 3월 31일 자 기준의 13F 공시가 발표되었는데요. 우리에게 잘 알려진 투자 대가들의 포트폴리오 변화를 살펴보고 어떤 종목이나 산업에 투자가 이루어지고 있는지 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며, 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주시기 바랍니다. 워런 버핏의 포트폴리오 ▣ 상위 10위 포트폴리오 종목 상위 10개 보유종목에는 큰.. 2023. 5. 16.
장기적으로 인도 주식이 중국 주식보다 나을까? 장기적으로 인도 주식이 중국 주식보다 나을까? 오랫동안 세계에서 가장 인구수가 많은 나라는 중국이었습니다. 그런데 지금도 사실일까요? 뉴스기사를 통해 접하셨을지 모르겠습니다만, 유엔에 따르면 2023년 중반부터 인도가 중국을 추월하고 세계에서 가장 인구수가 많은 국가가 될 것으로 전망합니다. 그런데 한 번쯤 생각해보는 문제가 있습니다. '인구수가 많아지면 인도 주식이 중국 주식보다 많이 성장할까?'라는 질문인데요. 국내 증권사 보고서나 언론에서도 인도가 앞으로 유망하다는 얘기는 많지만, 정작 인도가 어떤 나라이고 어떤 장단점과 문제를 가지고 있는지에 대해서는 잘 모르는데요. 오늘은 인도투자에 관심을 갖는 분이라면 최소한(?) 알아두면 좋을 것 같은 정보들을 정리했습니다. 투자에 참고가 되었으면 좋겠습니다. 2023년부터 전 세계 최고 인구수 국가는 .. 2023. 5. 9.
워런버핏, 미국주식 줄이고 현금 늘였다 (2023.1Q) 워런버핏, 미국주식 줄이고 현금 늘였다 (2023.1Q) 현존하는 최고의 가치투자자 워런버핏과 찰리멍거가 이끄는 버크셔 해서웨이의 2023년 1분기 주주총회가 있었습니다. 두 분 모두 90세가 넘은 노령이라 이 분들의 인사이트와 철학을 듣고 볼 수 있는 것은 이제 한번한번이 모두 소중한 기회인데요. 2023년 1분기를 워런버핏과 찰리멍거는 어떻게 평가하고 있는지, 그리고 그들은 현존하는 여러가지 경제 이슈들을 어떻게 생각하고 있는지에 대해서 중요한 내용들을 정리해 봤습니다. 필요하신 분들께 참고가 되었으면 좋겠습니다. 1. 현금은 쓰레기가 아니다 회사는 현재 2021년 말 이후 최고 수준인 1,306억 달러 상당의 현금을 보유하고 있는데요. 버핏의 현금보유와 주식투자 비중이 어떻게 변하는지, 어떤 시점에 공격적인 주식투자가 이루어지는지를 살펴보는 것 자체로 투.. 2023. 5. 8.
이상한 미국 4월 노동시장 보고서와 주식랠리 이상한 미국 4월 노동시장 보고서와 주식랠리 5월 5일 미국 주식이 큰 폭으로 상승(S&P500은 1.8%, 나스닥은 2.2%)했습니다. 1) 애플이 기대 이상의 1분기 실적을 발표하면서 주식시장 매수 분위기를 만들었고, 2) 4월 노동시장 보고서는 역대 최저치의 실업률과 25만 개 이상의 일자리 추가를 기록하면서 경기침체를 피할 수 있다는 희망을 주었던 것 같은데요. 4월 노동시장 보고서가 정말 미국의 경기침체를 피할 수 있는 희망을 담고 있는지 자세한 내용을 찾아보고 정리했습니다. 관련 내용이 궁금하신 분들께 참고가 되었으면 좋겠습니다. 2023년 4월 미국 노동시장 보고서 살펴보기 미국 4월 일자리는 253,000개가 추가되었습니다. 일단 1월 이후 계속 감소하던 일자리 수가 반전했다는 의미가 있으며 시장의 추정치였던 180,000개를 크게 .. 2023. 5. 7.
달러환율이 오르는 이유 - 원화약세의 원인 달러환율이 오르는 이유 - 원화약세의 원인 최근 달러환율이 폭등조짐을 보이고 있습니다. 1,300원 상하로 움직이던 달러환율이 1,340원을 위협하자 어제 국민연금공단이 4~7억 달러 수준의 외환 스와프를 실시했는데요. 달러환율은 약 2원 정도밖에 내리지 못했고 오늘은 1,339원으로 시작하고 있는 상황입니다. 이상한 점은 달러가치를 표시하는 달러 인덱스는 계속 하락 중이란 것인데요. 즉, 달러가치가 약한데 원화가치는 더 약해진다는 의미입니다. 달러 인덱스와 원달러환율이 다른 방향으로 움직이는 현상은 2023년부터 발생하고 있으며, 주요 원인에는 금리뿐 아니라 우리나라와 중국과의 관계가 복잡하게 얽혀 있습니다. 아래에 관련 내용을 간략히 정리했습니다. 항상 그랬습니다만 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며, 특정 종목이나 자산에 대한 투자의견이 .. 2023. 4. 26.
중국경기회복, 주식투자해도 될까 중국경기회복, 주식투자해도 될까 2023년 1분기 중국 GDP 성장률이 시장 예상치였던 4.0%를 크게 상회하는 4.5%로 집계되었습니다. 중국경제회복이 드디어 본격화된다는 해석과 함께 주식투자에도 관심 있는 분들이 많아 보이는데요. 하지만, 잘 아시는 것처럼 대만을 중심으로 하는 지정학적 리스크가 존재하는 상황이라 중국투자가 조심스러운 것이 사실입니다. 1분기 중국GDP를 좀 더 자세히 살펴보고, 리스크는 무엇인지, 그리고 관련된 몇 가지 투자방법을 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며, 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주시기 바랍니다. 중국경제, 본격적인 회복의 시작? ▣ 예상을 뛰어넘은 1분기 GDP 2023년 1분기 중국 GDP 성장률은 4.5%로 전문가 예상치인 4.0%를 상회했습니다. 중국.. 2023. 4. 24.
달러환율 떨어지고 금값 오를까? 달러환율 떨어지고 금값 오를까? 달러환율이 1325원을 돌파하면서 연고점을 찍더니 4월 13일 15.30원이 하락했습니다. 반면 금값은 2월에 급락했다가 3월부터 수직상승 중인데요. 하지만, 1300원 아래로 하락했던 달러환율은 하루 만에 1300원을 다시 회복하고 있는 상황인데 향후 달러환율과 금값의 변화에 대해서 관련 정보들을 정리해 보도록 하겠습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며 특정 상품에 대한 매수/매도 추천이 아님을 참고해 주시기 바랍니다. 목차 달러환율은 왜 떨어졌을까? ▣ 원래 떨어졌어야 하는 달러환율 ▣ 최근 달러환율 하락원인은 외환스와프 체결 달러환율과 금값 ▣ 달러환율은 다시 1,300원 대 ▣ 금은 왜 오를까? 향후 예상 시나리오 ▣ 시나리오1: 연준이 연내 금리를 인하 ▣ 시나리오2: 연준의 인플레이션을.. 2023. 4. 15.