엔비디아(NVIDIA) 2022년 2분기 예상실적 살펴보기

반도체 대장주 중 하나인 엔비디아(NVDA)가 2022년 2분기 예상실적을 발표했습니다. (엔비디아의 회계년도로는 FY23 2분기입니다.) 예상실적 발표 후, 주가는 약 8% 정도 빠졌는데요. 어떤 결과가 있었는지 살펴보겠습니다.

2분기 예상실적 확인

구분	FY23 2분기 예상실적	시장 기대치	기대치 대비 실적
매출 (Revenues)	67억 달러	81억 달러	-17.3%
총이익 마진 (Gross margin)	43.7%	65.1%	-21.4%
운영비 (Operating expenses)	24억 2천만 달러	24억 6천만 달러

회사가 발표한 2022년 2분기 예상 매출은 67억 달러로 마켓 전망치인 81억 달러에 크게 미치지 못했습니다. 주로 게임 영역에서 수익이 감소할 것으로 예상하고 있는데요. 아래에 회사의 비즈니스 영역 별 예상실적을 다시 정리했습니다.

비즈니스 별 매출	FY23 2분기 예상실적	Q/Q (전분기 대비)	Y/Y (전년 대비)
Gaming	20억 4천만 달러	- 44%	- 33%
Data Center	38억 1천만 달러	+ 1%	+ 61%
Professional Visualization	5억 달러	- 20%	- 4%
Automotive	2억 2천만 달러	+ 59%	+ 45%
OEM and Other	1억 3천만 달러	- 12%	+ 66%
Total	67억 달러	- 19%	+ 3%

1. 게임분야

회사가 말하는 게임분야는 데스크탑 및 노트북에 들어가는 그래픽 카드매출을 말하는데요. 시장에서는 여기에 암호화폐 채굴용 그래픽카드 판매가 포함된 것으로 보고 있습니다. 이 부문에서 예비수익이 전년대비 33% 감소한 (전 분기 대비 44% 감소) 20억 4천만 달러를 기록하면서, 2분기 매출 하락의 주요 원인이 되었습니다. (전문가들은 게임 분야에서 31억 2천만 달러의 매출을 예상했네요.)

참고로, 암호화폐 채굴용 그래픽 카드판매 매출은 정확히 산정하는 것이 어렵습니다. 여러 곳에서 추정치를 내놓고 있는데, 그 중 한 곳에서는 2021년 2분기 관련 매출을 2억 6,600만 달러로 추정하고 있습니다.

2. 데이터센터

데이터센터 매출은 전년 대비 61% 증가한 38억 1천만 달러를 기록했습니다. 매우 훌륭한 결과입니다만, 공급 차질로 인해 회사의 기대치에 못 미쳤다고 하는군요.

2분기 실적에 대한 해석과 미래에 대해서

게임분야 매출 감소가 의미하는 바를 좀 더 생각해 볼 필요가 있습니다.

우선, 엔비디아 그래픽카드 판매감소는 PC/노트북, 그리고 PC주변기기 판매감소까지 관련성을 찾아볼 수 있을텐데요.

PC주변기기를 판매하는 로지텍이 2022년 2분기 12% 매출감소를 보고했습니다.
2분기 게임시장 전체볼륨도 전년 대비 13% 감소한 123억 5천만 달러로 감소했다고 하는군요.
예외적으로 AMD는 게임관련 수익을 전년대비 32% 증가시켰는데, Xbox나 PlayStation과 같은 게임 콘솔 판매 의존도가 컸기 때문이라고 합니다.

이번에 발표한 게임매출 20억 4천만 달러는 2020년 2분기 16억 5천만 달러 매출로 회귀한 수준입니다. 펜데믹 기간동안 급증했던 게임관련 매출이 복귀했다고 해석할 수 있지만, 최근 나오고 있는 40시리즈들의 판매추이를 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다. (최근 40시리즈를 구매하면, 최신 게임을 무료로 제공하는 형태 프로모션을 하고 있더군요.)