페이팔(PYPL) 2분기 실적발표, 주가는 왜 올랐을까?

2022년도에 여러가지 종목들이 크게 하락했습니다만, 페이팔은 가장 많이 하락한 주식 중 하나입니다. 연초대비 -50%를 기록하고 있는데요. 간략히 원인을 요약하자면, 펜데믹 기간동안 급증했던 온라인 결제들이 2022년도 인플레이션과 경기침체로 이어지지 못했기 때문입니다. 회사는 1분기 실적발표 시점에도, 2022년 매출전망을 계속 낮춰서 하락세를 이어가고 있었습니다.

고전하던 페이팔 주가가 최근 1개월 31% 반등

이렇게 하락세를 이어가던 페이팔이 최근 1개월동안 주가가 31% 반등하고 있습니다. 더불어, 2분기 실적발표 이후 주가는 하루에 10% 가까이 상승했는데요. 우선 2022년 2분기 실적부터 살펴보겠습니다.

페이팔의 2022년 2분기 실적, 그럭저럭...

페이팔의 2022년 2분기 실적은 아래와 같습니다. 페이팔 주가가 올랐다고 해서, 아마도 페이팔 2분기 실적이 좋았을 것이라고 예상하셨을 것 같은데요. 물론 시장기대치보다 좋은 실적이긴 했습니다만, 개인적으론 10%씩 주가가 반등할 정도는 아니었던 것 같습니다. 매출은 올랐지만, EPS는 전년 대비 감소했으니까요. 활성계정 수도 펜데믹 이전인 2019년 2분기 대비로는 40% 이상 증가했습니다만, 시장 기대치를 넘지 못했습니다. 그리고 GAAP기준 순이익(Net Income)은 마이너스 3억 4,100만 달러의 순손실을 보고했습니다.

구분	2022년 2분기 실적	2021년 2분기 실적	시장 기대치
총매출(Revenue)	68억 1천만 달러	62억 4천만 달러	67억 9천만 달러
주당 순이익(EPS)	0.93달러 / 주	1.15달러 / 주	0.86달러 / 주
총 결제금액 (TPV)	3400억 달러	3100억 달러
활성계정 (Active Accounts)	4억 2900만 개	4억 300만 개	4억 3280만 개
잉여현금흐름 (FCF)	13억 달러	10억 6천만 달러

회사가 강조한 것은 자본운용의 효율성 증가였습니다. (아래 2가지 사항)

비용감축: 2022년 내 9억 달러, 2023년에는 13억 달러의 운용비용을 절감할 계획이라고 밝혔습니다.
150억 달러 수준의 자사주 매입 프로그램 실행: 4년 전 100억 달러의 자사주 매입 프로그램 실행발표에 이어, 150억 달러 수준의 자사주 매입 프로그램을 새롭게 진행한다고 얘기했습니다.

2가지 모두 주주 입장에서 좋은 주가를 올릴 수 있는 좋은 소식이라, 시장에서도 이 부분은 매우 긍정적으로 반응한 것 같습니다.

또 하나는 엘리엇의 지분매입 소식

또 다른 소식은 대표적인 행동주의 펀드인 엘리엇 매니지먼트가 20억 달러어치의 페이팔 지분을 확보했다는 내용입니다. 이 내용은 7월 27일 월스트리트 저널에 기사가 올라온 이후, 페이팔의 주가를 움직인 하나의 요인이기도 합니다.

엘리엇 매니지먼트는 우리에겐 삼성물산-제일모직 합병을 반대했던 헷지펀드로 더 잘 알려져 있습니다. 행동주의 투자란, 특정 기업의 주식을 대량으로 매수한 뒤에 경영에 적극적으로 관여하면서 기업과 주식의 가치를 상승시키는 방식을 말합니다.

엘리엇 매니지먼트는 월가에서도 꽤 인정받는 행동주의 투자자인 것 같은데요. 아마도, 페이팔의 비용절감이나 자사주 매입 등의 주주환원정책과 향후 페이팔의 가치상승을 믿어 투자를 진행한 것 같습니다.

행동주의 펀드 엘리엇, 20억 달러 상당 페이팔 지분 매입

월가를 대표하는 행동주의 펀드 엘리엇 매니지먼트가 온라인 결제 플랫폼 페이팔 지분 약 20억 달러(약 2조6천억원) 가량을 매입한 것으로 나타났다.2일(현지시간) CNBC ...

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페이팔은 앞으로 잘 할 수 있을까?

온라인결제시장이 계속해서 커질 것이란 부분에 대해서는 개인적으론 전혀 이견이 없습니다. 다만, 스퀘어나 기타 이 부문에서의 경쟁기업들이 많이 나오고 있고, 비트코인과 같은 가상화폐들은 어떻게 처리할지 등에 대해서 아직 페이팔의 전략에 대해 잘 모르는 부문이 많습니다.

페이팔의 오랜 사업 노하우와 Venmo의 탄탄한 성장 등, 페이팔도 이 분야의 선두기업임이 분명해 개인적으론 조금 투자를 해 볼 생각입니다. 하지만, 위에 말씀드린 몇 가지 궁금한 부분을 좀 더 확인하고 투자를 결정하려고 합니다. 페이팔이 궁금하거나, 투자를 검토하시는 분들께 조금이라도 도움이 되는 정보였으면 좋겠습니다.

물론 이 정보들은 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님에 대해서 꼭 참고하시기 바랍니다.