국내 베트남 투자상품인 ACE 베트남 VN30(합성) ETF가 최근 1개월 동안 약 11.5% 성장했습니다. 최근 주가 성장률이 가파른 가운데, 뉴스기사에서는 베트남이 올해 경제성장목표인 6.0~6.5%를 달성하는데 어려움이 많다는 내용이 나왔는데요.
현재 상황에서 베트남 투자진입이 괜찮을지, 장기적으로 베트남 투자의 매력과 중국의 경기침체와의 관계에 대해서도 관련 내용들을 정리했습니다. 아래 내용은 개인적인 견해를 포함하며, 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 참고하시기 바랍니다.
최근 아시아 국가 중 가장 성장이 빠른 국가
2022년 경제 성장률 8% , 2023년 6.3% 전망
베트남은 GDP기준 글로벌 34위, 우리나라 GDP 대비로는 약 1/4수준의 경제규모를 가지고 있습니다. 하지만 베트남은 2022년 GDP성장률 8%로 아시아 국가 중 1위였으며, 코로나 이후 연속 2년 동안 경제가 성장한 몇 안 되는 국가 중 하나입니다.
베트남은 2002년에서 2022년 사이에 1인 당 GDP는 3.6배 증가한 3,700달러로 성장했습니다. 우리나라 대비로는 아직 약 1/10 수준입니다만 잠재적인 경제성장률은 2050년까지 연 5.1% 성장으로 글로벌 10위권의 경제규모를 가진 국가로 성장할 것으로 전망합니다.
관련해서 자세한 내용은 1차로 작성했던 베트남 관련 별도 포스트를 확인해 보시기 바랍니다.
베트남이 뜬다는데 베트남ETF에 투자해볼까? (ft. VNM ETF, ACE베트남VN30(합성)ETF)
베트남은 2022년 8.02% GDP성장으로 아시아 국가 중 성장률 1위를 차지했습니다. 미중갈등과 공급망 다변화로 인해 베트남은 예전보다 많은 해외투자를 받고 있으며 인도, 인도네시아 등과 함께 기
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2023년 경제성장률 둔화
2023년 베트남 상반기 경제성장률은 3.72%로 2011~2022년 중 코로나 기간을 제외하고 가장 낮은 성장률을 기록했습니다. 분기 별로는 1분기 3.28%, 2분기 4.14%로 소폭 상승세를 보이고 있습니다.
상반기 산업, 제조 및 소비재로 대표되는 2차 산업이 1.13%로 전년 대비 크게 하락했으나, 관광산업을 필두로 서비스업 성장과 2.68% 성장한 내수 경기 회복세로 3% 후반대의 성장을 할 수 있었습니다. 코로나가 끝나면서 관광산업이 다시 활성화 역할이 컸던 것으로 보입니다.
글로벌 선진국 경제에 링크된 베트남 경제
2023년 경제성장 둔화의 원인
2022년 베트남 경제가 8%대로 성장할 수 있었던 것은 ①수출 증가 ②외국인 직접투자(FDI) 유입 ③내수시장 반등의 3가지 요인을 꼽습니다. 각각의 요인들은 독립적이지 않으며 상호 연결고리를 가지고 있습니다.
베트남 경제는 우리나라처럼 원자재를 수입해 최종재를 만들어 수출하는 구조를 가지고 있습니다. 베트남은 중국처럼 값싼 노동력을 가지고 있기 때문에, 선진국들의 경기가 좋아지면 주문량이 늘어나면서 수입과 수출이 함께 증가하는 구조입니다. (대표적인 예시로 나이키 제품의 43%가 베트남에서 제조됩니다.)
특히 2022년엔 미중갈등과 중국이 코로나로 공급망 역할을 멈추면서 베트남은 '중국의 대안'으로 많은 외국자본을 투자받았습니다. 애플 뿐 아니라 삼성, 인텔, LG디스플레이 등 많은 글로벌 기업들이 베트남에 공장을 짓고 다양한 투자활동을 하고 있습니다.
2023년 주요 무역거래국인 선진국들의 경기가 약한 침체를 맞으면서 베트남의 수출규모가 줄었습니다. 수출감소로 내수경기도 전년 대비 침체되었으며, 제조업 경기가 부진하면서 외국인 직접 투자도 규모가 상대적으로 줄었습니다. 원래 외국인 직접투자는 2022년에 이어 2023년에 규모가 더 커질 것으로 전망했으나, 상반기 투자규모는 전년 대비 7.3% 감소한 것으로 나타났습니다.
미국과 중국 양쪽으로 무역거래가 가능한 나라
베트남은 중국과 미국 양쪽으로 무역이 가능한 중립적 위치를 잘 유지하고 있는데요. 대표적인 예시로 베트남은 미국에 태양광 패널 주요 공급자 (미국에 필요한 태양광 패널의 약 60%를 한국, 베트남, 말레이시아, 캄보디아, 태국 5개국으로 수입)인데요. 태양광 패널 원재료와 패널제품의 대부분은 중국에서 수출하므로 베트남은 일종의 중계자 역할을 하고 있습니다.
최근 전세계적인 인플레이션 상황으로 고금리 기조 하에 선진국들의 경제회복세가 빠르지 않습니다만, 미중갈등은 어떤 형태로든 장기화될 가능성이 크기 때문에 이렇게 양쪽 무역이 가능하다는 장점이 향후 베트남 경제를 발전시키는 큰 원동력이 될 것이라 생각합니다. (우리나라도 이런 역할을 했어야 했는데요...)
2023년 하반기 베트남 경제 전망
GDP 목표달성을 위해선 하반기 9% 경제성장 필요
2023년 베트남의 GDP성장목표는 6.3%입니다. 상반기 경제성장률이 3.72%였으므로 6.3% 목표를 달성하기 위해선 하반기 8.9%의 경제성장이 필요합니다.
일단 베트남 정부도 하반기 약 9%의 경제성장은 어려울 것으로 전망하고 있으며, IMF도 베트남 GDP성장률 전망치를 4.7%까지 조정했습니다. 하지만, IMF 및 주요 글로벌 은행들은 하반기에도 베트남은 7%대 경제성장이 가능할 것으로 전망하고 있습니다.
베트남 경제성장을 위해 필요한 것들
Kotra에서 베트남의 경제전망과 관련된 보고서를 발간했는데요. 향후 베트남의 경제성장을 위해 아래 3가지 필요할 것으로 제시했습니다. 하나씩 살펴보겠습니다.
1) 중국 리오프닝
중국경제 리오프닝은 베트남 관광, 수출, 외국인 직접투자에 모두 긍정적일 것으로 전망합니다. 베트남 관광객의 약 30%를 중국이 차지하고 있어, 중국경제와 관광산업이 정상화되면 베트남 관광산업뿐 아니라 관련 고용까지 늘어날 것으로 전망합니다.
더불어 위에서 말씀드린 것처럼 베트남은 미중 양쪽 무역이 가능합니다. 작년엔 베트남이 중국의 대체 생산기지 역할로 많은 투자를 받았기 때문에 중국 리오프닝이 악재로 생각될 수 있겠는데요. 중국경제가 회복되면 중국과의 무역도 다시 활성화될거라 베트남 입장에선 중국경제가 빨리 회복되는 것이 오히려 유리하다는 평가입니다.
2) 정부 주도의 공공투자
인프라 개발을 위한 공공투자와 제8차 국가전력발전계획(PDP8)이 외국인 직접투자(FDI)를 많이 유치할 수 있는 동인이 될 것으로 평가합니다. 2023년 베트남은 약 300억 달러 수준의 공공투자 계획을 세우고 있는데, 이것은 2022년 대비 20% 증가한 규모입니다.
베트남은 아직 산업발전에 필요한 도로나 전력망 등의 인프라가 많이 부족합니다. 베트남 정부는 이런 인프라 확보를 위해 공격적인 투자와 프로젝트들을 진행하고 있으며, 이런 정부주도의 소비활동이 경제발전에도 큰 영향을 줄 것으로 기대합니다.
3) 선제적인 금리인하
베트남은 이미 선제적으로 기준금리를 인하하고 있으며, 하반기에도 추가적인 금리인하를 진행할 것으로 예상하고 있습니다. 베트남은 성장에 집중하기 위해 기준금리를 공격적으로 인하하고 있는데, 현재 환율과 인플레이션이 안정적이라 가능한 일인 것 같습니다.
투자는 어떻게 해야 할까?
2023년 베트남 관련 ETF 평균수익률은 약 19%
베트남 증시는 계속 강세입니다. VN30 index는 8월에도 연중 최고치를 갱신했으며, 2023년에만 20% 이상 상승했습니다.
ACE 베트남VN30(합성)ETF도 2023년 주가가 약 26% 상승했습니다. 최근 주가상승이 너무 가파른 상태라 진입하기 다소 부담되는 지점입니다. 국내 베트남 펀드 평균 수익률도 약 19%에 달하고, 최근 1년 사이 펀드 투자금도 2배 이상 늘었다고 하니 아는 사람들은 조금씩 투자를 늘려가는 것 같습니다.
랠리를 피하고 조정을 기다림
전 개인적으로 개인연금이나 퇴직연금에 작은 포지션으로 베트남에 장기투자를 해볼 계획입니다. 하지만 지금처럼 랠리가 계속되는 상황에서 진입하기엔 부담이 큰 것 같습니다.
베트남 주식시장 규모가 아직 크지 않고 언제든 외국세력들이 장난을 칠 수 있다고 생각하면, 하반기 중에 한 번쯤 조정이 오면 분할매수로 접근하는 것이 좋겠다고 생각합니다. 앞으로도 베트남 ETF는 변동성이 클거라 한 번에 많은 돈을 투자하면 정신건강에 좋지 않을 것 같습니다;
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