미국주식을 하시는 분들이라면 '13F공시'란 걸 한번쯤 들어보셨을 것 같습니다. 매 분기 미국에서는 1억 달러 이상을 운용하는 기관이나 헤지펀드들이 의무적으로 분기별로 포트폴리오 변화를 공시하도록 되어 있습니다. 13F공시는 투자 대가들의 포트폴리오 조정을 참고할 수 있어서, 개인투자자들에겐 좋은 자료가 되는데요.
오늘은 '13F 공시'를 색다르게 보는 ETF가 있어서 소개 드릴까 합니다. 바로 시작하겠습니다.
GVIP ETF 기본정보 알아보기
GVIP ETF 개념
GVIP ETF의 Full name은 'Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETF'입니다. 이름에서 알 수 있는 것처럼 Goldman Sachs가 운용하는 ETF인데요. ETF의 핵심운용방식은 아래와 같습니다.
GVIP는 미국에서 '13F공시'를 하는 헤지펀드의 상위 Top10에 많이 등장하는 50개 종목을 골라, 동일한 비중으로 투자하는 ETF입니다.
저도 13F공시자료를 매번 보면서 '헤지펀드들이 많이 투자하는 종목만 골라서 볼 순 없을까'라는 니즈가 있었는데요. 역시, 제가 생각할 정도의 아이디어는 이미 누군가가 실제로 진행하고 있는 것 같습니다.
GVIP의 유니버스
ETF분석에서 자주 등장하는 '유니버스'라는 용어가 있는데요. 해당 ETF가 종목구성이나 운용방식을 어떤 지수를 참고하는지를 뜻하는 말이라고 생각하시면 되겠습니다. 일단 GVIP는 'Goldman Sachs Hedge Industry VIP Index'라는 지수를 추종하며, 해당 지수는 Solactive AG에서 대리 계산합니다. 해당 지수가 어떻게 종목을 편입하는지 기준을 아래에 간략히 정리했습니다. (위에서 설명드린 ETF 운용방식과 거의 유사합니다.)
- 미국 거래소에 상장된 주식 대상
- 가장 최신 13F공시 기반으로, 10-200개 사이의 종목을 편입한 헤지펀드의 포트폴리오 구성종목
- 상기 구성종목을 시가총액 내림차순 정렬한 후, 각 헤지펀드의 상위 Top10에 많이 중복되는 종목 50개를 선정
GVIP 구성종목
그러면 가장 궁금한, 어떤 종목들이 현재 ETF에 편입되어 있는지 알아보겠습니다. 각 종목의 비중은 거의 2~2.5%내외로 동일한 수준으로 운용하는 ETF라, 종목비중은 큰 의미가 없습니다. 아래내용은 8월 29일자 종목구성정보를 A-Z기준으로 정리했으며, 최근 분기에 새롭게 추가된 종목을 빨간 색으로 표시했습니다.
- ATVI, Activision Blizzard Inc, 2.09%
- AMD, Advanced Micro Devices Inc, 1.87%
- BABA, Alibaba Group Holding Ltd, 2.19%
- GOOGL, Alphabet Inc-Cl A, 1.92%
- AMZN, Amazon.com Inc, 1.94%
- APO, Apollo Global Management Inc, 1.94%
- AAPL, Apple Inc, 1.99%
- TEAM, Atlassian Corp PLC, 1.86%
- BAC, Bank of America Corp, 2.00%
- BRK/B, Berkshire Hathaway Inc, 2.03%
- BHVN, Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd, 2.15%
- BKNG, Booking Holdings Inc, 1.91%
- BLDR, Builders FirstSource Inc, 1.86%
- CNC, Centene Corp, 2.01%
- SCHW, Charles Schwab Corp, 2.03%
- CHTR, Charter Communications Inc, 1.86%
- LNG, Cheniere Energy Inc, 2.24%
- CHK, Chesapeake Energy Corp, 2.32%
- C, Citigroup Inc, 1.95%
- CRWD, Crowdstrike Holdings Inc, 2.04%
- CCK, Crown Holdings Inc, 1.95%
- DHR, Danaher Corp, 1.96%
- ESTC, Elastic NV, 2.13%
- ELV, Elevance Health Inc, 2.12%
- EQT, EQT Corp, 2.36%
- FISV, Fiserv Inc, 2.00%
- FIVN, Five9 Inc, 1.82%
- FYBR, Frontier Communications Parent Inc, 2.06%
- GPN, Global Payments Inc, 1.96%
- GDDY, GoDaddy Inc, 2.00%
- HUM, Humana Inc, 2.09%
- MA, Mastercard Inc, 1.96%
- MELI, MercadoLibre Inc, 1.73%
- META, Meta Platforms Inc, 1.88%
- MSFT, Microsoft Corp, 1.93%
- NFLX, Netflix Inc, 1.93%
- PANW, Palo Alto Networks Inc, 2.27%
- PYPL, PayPal Holdings Inc, 1.95%
- RH, RH, 1.83%
- CRM, Salesforce Inc, 1.79%
- NOW, ServiceNow Inc, 1.85%
- TMUS, T-Mobile US Inc, 2.11%
- TSLA, Tesla Inc, 1.97%
- UBER, Uber Technologies Inc, 1.89%
- UNH, UnitedHealth Group Inc, 2.08%
- V, Visa Inc, 2.00%
- DIS, Walt Disney Co, 1.95%
- WFC, Wells Fargo & Co, 2.05%
- WSC, WillScot Mobile Mini Holdings Corp, 2.01%
- ZEN, Zendesk Inc, 2.14%
GVIP 구성종목 특징과 과거실적
구성종목 특징
50개나 되는 구성종목을 주욱 나열했는데, 아마 아시는 종목도 있고, 모르는 종목도 많을 것 같습니다. 구성종목들의 특징을 좀 몇 가지 관점으로 정리해 보겠습니다.
1. 종목섹터비중은 여전히 IT가 높습니다.
구성종목들을 sector기준으로 다시 정렬해보면, 우리가 흔히 IT서비스, 또는 기술주라고 부르는 Information Technology와 Communcation Service의 비중이 합하면 거의 50%에 육박합니다.
2. 상반기에 크게 하락한 기술주와 금융주가 신규로 많이 편입되었습니다.
최근 추가 편입된 붉은 색 종목들을 살펴보면, AMD, NFLX(넷플릭스), PYPL(페이팔), TEAM, MELI(메르카도리브레) 등 상반기에 40~60%사이로 크게 하락한 기술주들이 많이 포함되어 있습니다. 그리고, C(시티그룹), SCHW(챨스스왑), BAC(뱅크오브아메리카)와 같은 금융주가 추가 편입된 것도 한가지 특징으로 보입니다.
과거실적
GVIP ETF는 2017년 1월에 생긴 상품입니다. 그래서 2017년 1월~2022년 8월까지 실적을 S&P500을 대표하는 SPY ETF에 1만 달러를 최초1회 투자했다고 가정하고, 2개 ETF 실적을 비교해 봤습니다.
2017년 1월부터 2022년 초까지 대부분기간에서 GVIP ETF는 SPY ETF보다 좋은 실적을 보였습니다. 특히 코로나 기간에는 SPY ETF를 크게 앞질렀는데요. 아쉽지만, 2022년 상반기에는 GVIP ETF가 SPY ETF보다 훨씬 좋지 않은 실적을 보였습니다. 제가 기대했던 하락장에서의 방어효과는 상대적으로 낮은 것 같습니다.
2개 ETF 과거실적을 시뮬레이션한 결과를 아래 표로 간략히 정리했습니다. 투자기간이 2017년 1월~2022년 8월이며, ETF를 통해 받은 배당금은 재투자한 것을 전제로 한 결과임을 참고해 주세요.
| 종목 | 투자금 | 최종 투자결과 | 연평균 수익률(전체기간) | 2022년 수익률 |
| GVIP ETF | 10,000달러 | 18,581달러 | 11.74% | -24.45% |
| SPY ETF | 10,000달러 | 20,298달러 | 13.52% | -12.62% |
정리
글 중간에 말씀드린 것처럼, GVIP ETF는 헤지펀드들이 많이 투자하는 핵심종목에만 투자할 수 있다는 재미있는 컨셉입니다만, 최근 하락장에서 다소 실망스런 결과를 보여주고 있어서 개인적으론 직접 투자를 고려할만한 종목은 아닌 것 같습니다.
하지만, GVIP ETF의 구성종목을 정기적으로 살펴보는 것은, 헤지펀들의 집중 투자종목을 확인할 수 있다는 측면에서 매력적인 정보인 듯 합니다. 저는 아마도 분기별로 한번씩은 이 펀드 수익률 결과와 종목변화를 확인하게 될 것 같습니다.
상기 내용은 특정 종목에 대한 매수/매도 추천이 아님을 꼭 참고해 주시기 바랍니다.
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