워런 버핏 - 옥시덴탈(OXY)의 최대주주로 등극

워런 버핏이 석유기업 옥시덴탈 지분을 추가 매입했는 기사를 보셨을 겁니다.

버핏, 옥시덴탈 페트롤리움 지분 추가 매입...최대주주 등극

워런 버핏의 버크셔해서웨이가 석유기업 옥시덴탈페트롤리움 지분을 추가로 매입했습니다.23일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 버크셔는 6월 옥시덴탈 주식 9백60만주·5억2천900만 달러(

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바로 구매내역을 확인해 보았더니, 아래와 같이 6월 22일자로 약 5억 2천 900만 달러치를 매입한 것을 확인할 수 있었습니다. (출처는 https://www.dataroma.com/m/stock.php?sym=OXY 입니다.)

Date Filed	Reporting Name	Relationship	Trans. Date	Shares	Price $	Total Value $
22 Jun 2022	BERKSHIRE HATHAWAY INC	10%	22 Jun 2022	2,583,094	55.75	144,011,107
22 Jun 2022	BERKSHIRE HATHAWAY INC	10%	22 Jun 2022	1,295,164	54.98	71,211,355
22 Jun 2022	BERKSHIRE HATHAWAY INC	10%	17 Jun 2022	1,928,737	55.78	107,582,635
22 Jun 2022	BERKSHIRE HATHAWAY INC	10%	17 Jun 2022	119,515	56.42	6,742,977
22 Jun 2022	BERKSHIRE HATHAWAY INC	10%	17 Jun 2022	3,624,944	54.96	199,238,885

기사에 따르면, 이번 매입으로 워런 버핏은 옥시덴털의 최대 주주가 되었습니다. 이번 매입은 대략 주당 55~56.5달러 사이에서 이루어졌네요. 아래는 버핏의 버크셔 해서웨이가 보유한 전체 주식현황인데요. 에너지(특히 석유)관련 2개 기업의 비중이 전체 대비 약 10%를 차지하고 있습니다. (출처는 https://www.dataroma.com/m/holdings.php?m=BRK 입니다)

Stock	% of Portfolio	Shares	Reported Price*	Value
AAPL - Apple Inc.	42.79	890,923,410	$174.61	$155,564,138,000
BAC - Bank of America Corp.	11.45	1,010,100,606	$41.22	$41,636,348,000
AXP - American Express	7.80	151,610,700	$187.00	$28,351,201,000
CVX - Chevron Corp.	7.13	159,178,117	$162.83	$25,918,973,000
KO - Coca Cola Co.	6.82	400,000,000	$62.00	$24,799,999,000
KHC - Kraft Heinz Co.	3.53	325,634,818	$39.39	$12,826,755,000
MCO - Moody's Corp.	2.29	24,669,778	$337.41	$8,323,829,000
OXY - Occidental Petroleum	2.13	136,373,000	$56.74	$7,737,804,000
USB - U.S. Bancorp	1.85	126,417,887	$53.15	$6,719,111,000
ATVI - Activision Blizzard Inc.	1.42	64,315,222	$80.11	$5,152,292,000

가만 있을 순 없죠. 일단 옥시덴탈(OXY)에 대한 기본적인 리서치를 해봤습니다.

1. 가격: 연초대비 주식가격은 80% 증가

현재 가격은 56.09$로 버핏이 구매한 평균 가격보다 낮습니다. (버핏이 구매한 종목을 버핏보다 낮은 가격으로 구매하면, 손실을 볼 확률이 5% 미만이라는 말도 있습니다.)
2022년도 이 종목은 80% 이상 가격이 상승했습니다. 최근 유가가 하락하면서 주가는 최고 70달러를 찍고, 조금 떨어진 모습니다.

2. 배당: 0.93% 수준, 하지만 최근 분기부터 전년 대비 배당지급율 대폭 증가

현재 알려진 배당수익률은 0.93%입니다.
아래 그래프처럼, 회사는 2020년 1분기까지 주식 당 0.75~0.79달러를 꾸준히 배당으로 지급했으나, 2020년 2분기부터 배당을 급격히 낮췄습니다.
하지만, 2022년 1분기 회사는 주당 0.13달러 배당금을 지급했으며, 이것은 전년 같은 분기 대비 1,200$ 증가한 수치입니다. 2022년 2분기에도 회사는 주당 0.13달러 배당금을 지급했습니다.
만약, 이 회사가 2020년 1분기 정도로 배당금을 복구시킬 수 있따면, 지금보다 배당금이 3배 이상 증가할 수 있다고 기해해볼 수 있겠네요. (물론 가정이며, 기존에 배당금을 삭감한 이유부터 확인해 볼 필요가 잇습니다.)
또한 회사는 3월 달에 30억 달러 수준의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다. 자사주 매입은 버핏이 가장 좋아하는 회사 운영전략 중 하나이기도 합니다.

출처: https://seekingalpha.com/symbol/OXY/dividends/history

3. 매출과 EPS: 21년 4분기부터 지속 성장

보시는 것처럼 가장 최근 2022년 1분기 매출은 약 83.4억 달러로 전년 동기 대비 약 58% 성장했습니다. 주당 수익(EPS)는 2.12달러로 전년 동기의 순손실에서 순이익으로 돌아섰구요. EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 무형자산삼각비 차감 전 이익)는 약 96%가 성장하여 전체적인 지표는 굉장히 좋은 흐름을 보이고 있습니다.

4. 지표가 좋은 건 알겠는데, 에너지 섹터가 계속 오를거라 예상한 것일까

2021년 말부터 2022년 현재까지 원자재 섹터, 특히 석유를 중심으로 한 에너지 관련 주들이 좋은 성과를 보여주는 것은 이미 많은 분들이 아실 것이라고 생각합니다. 저는 개인적으로 원자재 가격과 특히 석유가격은 어떤 형태로든 조정되어 수익률이 떨어질 것 같다는 생각인데, 버핏은 다르게 보고 있는 것일까요? 더구나 현재 국제유가가 배럴 당 100달러를 넘는 고유가 시기에 옥시덴털의 추가 구매를 진행한 배경이 정말 몹시 궁금합니다.

개인적으론 1) 전쟁이 당분간 지속되어, 고유가가 지속될 가능성이 높거나, 2)전기차 시대가 온다 하여도, 당분간 화석연료 소비는 줄어들 수 없다는 2가지 정도의 시대적인 배경과 회사의 펀더멘털을 보지 않았을까 라고 추측해 봅니다만, 어디까지나 개인적인 추측입니다. 정확한 건, 회사 재무재표를 좀 더 숫자 기반으로 한번 분석해 봐야 할 것 같습니다.

일단, 전문가들의 회사주가에 대한 예상치는 아래와 같습니다.